Gerenciamento de portfólio
A gestão da carteira é definida como o processo de gestão de um grupo de títulos financeiros e de tomada de decisões contínuas para cumprir os objetivos de investimento. Como você deve ter adivinhado, isso envolve muito trabalho.
O gerenciamento de portfólio também inclui vários processos, incluindo gerenciamento de custos e riscos, alocação de ativos, pesquisa do setor e seleção de segurança.
Derivados: Visão Geral
Derivativos são instrumentos financeiros cujos preços derivam do desempenho de outros instrumentos, chamados títulos subjacentes. Os derivativos são classificados de acordo com seu comportamento ou tipo de instrumento.
Existem duas categorias amplas de derivativos: derivativos negociados em bolsa e de balcão. Derivativos negociados em bolsa são aqueles instrumentos que são negociados em uma bolsa de valores. Derivativos de balcão são aqueles instrumentos criados e customizados pelas partes envolvidas. Os tipos mais comuns de derivativos são futuros, a termo, opções e swaps.
Valores Mobiliários Subjacentes
Existem vários tipos de títulos subjacentes , incluindo commodities, taxas de câmbio, ações, renda fixa e índices de mercado. Devido à variedade de títulos subjacentes, o investimento em derivativos pode fornecer exposição a uma ampla gama de classes de ativos. Também é mais barato do que investir em títulos subjacentes físicos. O investimento em derivativos funciona com base no princípio da alavancagem , segundo o qual os investidores podem ter uma ampla exposição a derivativos investindo apenas uma fração do montante.
Casos de Uso
Agora, vamos explorar como os derivativos são usados no gerenciamento de portfólio. Existem quatro casos de uso importantes:
- Alocação tática de ativos
- Gerenciamento de riscos
- Entradas e saídas de fundos
- Gestão de custos
Em primeiro lugar, os derivativos podem ser usados para os objetivos táticos de alocação de ativos de uma carteira, pois fornecem acesso a uma ampla gama de mercados e títulos a custos de transação mais baixos. Os gestores de carteiras podem efetivamente criar uma carteira diversificada investindo, por exemplo, em derivados de petróleo em vez de no mercado de commodities.
Como os investimentos em derivativos são feitos por meio de alavancagem, eles costumam ser usados para aumentar os retornos de uma carteira. Mesmo um pequeno investimento pode render grandes retornos, embora tais decisões sejam geralmente tomadas a curto prazo. Por exemplo, um gerente de portfólio pode investir em opções de ações para obter maior exposição a um determinado setor.
Em termos de investimentos internacionais, os gestores de carteira podem investir em derivativos de moeda quando buscam ganhar com movimentos favoráveis de moeda ou investir em derivativos de índices estrangeiros para se beneficiar de um mercado estrangeiro em crescimento, sem investir em ações ou títulos diretamente.
Quando se trata de gerenciamento de risco, os derivativos são normalmente usados para proteger o mercado ou riscos sistemáticos, como taxas de juros e movimentos do mercado, flutuações cambiais e inflação. Como esses riscos são inerentes aos valores mobiliários e não podem ser diversificados, os derivativos oferecem uma maneira mais barata de reduzir esses riscos. Em casos de investimento internacional, os gestores de carteira estão expostos às flutuações das taxas de câmbio. Eles costumam usar swaps de moeda para proteger o risco cambial.
As opções de ações são comumente usadas para proteger contra qualquer movimento indesejado no preço das ações. Por exemplo, derivativos de renda fixa são usados para proteger o risco de crédito de um título. Os swaps de taxas de juros são usados para proteger o risco devido ao movimento das taxas de juros, enquanto os swaps de taxas de inflação são usados para proteger contra os movimentos das taxas de inflação.
As entradas e saídas de fundos não permanecem constantes em uma carteira e podem dificultar a estratégia de investimento de um gestor de carteira no curto prazo. Para investir efetivamente o caixa que entra sem impactar o mercado, os gestores de carteira investem em derivativos de índice de mercado para evitar perder qualquer ação no mercado, o que chamamos de equitização de caixa.
Conforme observado anteriormente, os derivativos são fundamentais para a gestão de custos , pois fornecem uma maneira mais barata de obter exposição a títulos financeiros. Portanto, os gerentes de portfólio os usam para investir em uma variedade de classes de ativos e reduzir o custo de seus investimentos.
Resumo da lição
Vamos revisar. Nesta lição, aprendemos que o gerenciamento de portfólio é o processo de gerenciar um grupo de títulos financeiros e tomar decisões contínuas para atender aos objetivos de investimento. Derivativos são instrumentos financeiros que derivam seus preços com base em títulos subjacentes. Os derivativos se enquadram em uma de duas categorias: derivativos negociados em bolsa e de balcão. Os tipos comuns incluem futuros, contratos a termo, opções e swaps. Eles fornecem acesso a uma ampla gama de classes de ativos a um custo muito mais baixo. Os quatro casos de uso importantes de derivados incluem:
- Alocação tática de ativos , na qual os derivativos podem ser usados para alocação eficiente de ativos e aumento dos retornos do portfólio, pois fornecem grande flexibilidade a custos mais baixos.
- Gestão de risco , em que as opções de ações são comumente usadas para proteger contra qualquer movimento indesejado no preço das ações.
- Entradas e saídas de fundos , em que os derivativos são usados para uma melhor gestão da entrada de caixa.
- Gestão de custos , onde os derivados reduzem os custos dos investimentos.