O que são títulos?
Títulos são um tipo de instrumento negociável que pode ser emitido, quando uma empresa deseja pedir dinheiro emprestado. O termo instrumento negociável se aplica a muitos tipos de acordos que garantem o pagamento de dinheiro em algum momento no futuro. Os títulos emitidos por empresas são chamados de títulos corporativos e são vendidos a investidores. Dessa forma, as organizações podem levantar dinheiro sem pedir emprestado a um banco.
Os investidores comprarão títulos de uma empresa pelo valor nominal (base), geralmente por $ 1.000 cada. Em troca, a empresa reembolsará esse valor com juros à medida que tiver lucros no futuro. A reputação da empresa e a expectativa de lucros futuros são as principais preocupações dos investidores. Ocasionalmente, existem tipos especiais de títulos que têm garantia caso a empresa não obtenha lucros com o dinheiro que foi emprestado.
Títulos conversíveis definidos
Os títulos conversíveis dão ao investidor a opção de trocar o título por uma determinada quantidade de ações ordinárias (propriedade) da empresa, ou por uma quantia em dinheiro igual ao valor das ações. Se a empresa tiver um bom desempenho no futuro, o valor do título aumenta à medida que aumenta o valor da quantidade de ações pelas quais ela pode ser negociada. O fato de haver uma oportunidade de trocar os títulos por ações significa que as empresas que estariam em um risco maior (devido ao histórico de crédito ruim), seriam capazes de emitir títulos conversíveis a uma taxa de juros muito mais baixa do que fariam se eles venderam um título regular. Se a empresa não tiver um bom desempenho financeiro e o valor das ações for menor que o valor do título, o investidor poderá receber os juros e o valor do título (valor nominal) de volta no final do período.
O número de ações fornecidas para cada título conversível é chamado de relação de conversão . A taxa de conversão seria declarada no início com uma lista de outras condições fornecidas no momento da venda do título. Por exemplo, um título de $ 1.000 pode ser convertido em 20 ações se as ações da empresa estiverem avaliadas em cerca de $ 50 por ação. Se o valor de cada ação aumentar, o benefício da conversão também aumentará.
Exemplos de títulos conversíveis
Em 2010, a Profits, Inc. vende a você um de seus títulos conversíveis por um investimento de $ 1.000 e vai pagar juros de 5% ao ano, também chamados de taxa de cupom. As disposições do título também estabelecem que o título pode ser convertido na proporção de 50: 1 (cinquenta ações para um título). O preço atual das ações é de $ 25 por ação. Após um período de altos lucros e boa publicidade, o preço da ação está agora em US $ 40 por ação. O investidor pode pegar o título e convertê-lo em cinquenta ações por um valor de $ 2.000 ($ 40 por ação vezes 50 ações). O investidor teria ganho todos os juros fornecidos durante esse tempo, bem como um lucro de $ 1.000 com a conversão.
Em 2014, Profits, Ins. vende a você um novo título conversível por um investimento de $ 1.000 e pagará uma taxa de cupom de 6%. As disposições do título afirmam que há uma taxa de conversão de 20: 1 e o preço atual das ações é de $ 45 por ação. Infelizmente, a Profits, Inc. fez alguns investimentos ruins e o preço de suas ações caiu para US $ 25 por ação, permanecendo assim até a data de vencimento do título. Mesmo que não valha a pena converter o título, o investidor ainda receberá os juros de 6% ao ano e poderá obter o investimento inicial de $ 1.000 de volta no vencimento.
Resumo da lição
Os instrumentos negociáveis são usados pelas empresas para levantar fundos para crescimento futuro. Um tipo de instrumento negociável é um título conversível. Os títulos conversíveis podem ser trocados por ações se uma empresa tiver um bom desempenho financeiro, e o preço de suas ações aumenta antes da data de vencimento do título. O número de ações que podem ser trocadas pelo título é chamado de relação de conversão.
Quando as organizações têm um bom desempenho, o valor do título aumenta à medida que aumenta o valor de conversão. Por outro lado, se a empresa não se sair tão bem, o investidor ainda poderá ganhar a taxa de cupom e obter seu investimento inicial de volta no final do vencimento do título.