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Teoria do Poder Gerencial: Visão Geral

Definição

A teoria do poder gerencial argumenta que a remuneração dos executivos costuma ser excessiva quando comparada a um contrato de remuneração hipotético e economicamente eficiente. A teoria também argumenta que a remuneração dos executivos não está relacionada ao desempenho. Em outras palavras, pessoas que ganham muito não são necessariamente pessoas de alto desempenho.

Por que isso é importante?

Você pode estar pensando, ‘e daí? Por que eu deveria me importar?’ Os proprietários de uma empresa são acionistas, mas os acionistas das empresas de capital aberto – as empresas que podemos comprar e vender no mercado de ações – não controlam o negócio que possuem. Na verdade, é inteiramente possível que os executivos corporativos que controlam a corporação nem mesmo possuam uma parte da empresa.

Essa desconexão entre propriedade e controle representa um risco de que as pessoas que controlam a empresa possam não ter os mesmos interesses que os proprietários da empresa. Assim, é importante que existam meios suficientes de governança corporativa, garantindo que os executivos se comportem e ajam no melhor interesse dos acionistas.

A teoria gerencial postula que esses gerentes podem não necessariamente fazer isso. Esse conflito de interesses pode criar tomadas de decisão inadequadas, como buscar ganhos de curto prazo, independentemente dos riscos de longo prazo. Podemos ver essa má tomada de decisão nas decisões que levaram à crise financeira de 2008, que levou à Grande Recessão.

Conceitos chave

Em um mercado de trabalho perfeito, possíveis empregadores e empregados se reúnem no mercado para negociar mão de obra em troca de remuneração. O mercado é perfeitamente competitivo, o que significa que cada parte tem informações iguais e suficientes para tomar decisões eficientes, e há concorrentes suficientes tanto para trabalhadores quanto para empregadores para que cada parte tenha igual poder de negociação. Nessa situação, o mercado ditará uma compensação justa em troca do trabalho – onde a maior compensação que um empregador pagará é igual ao menor valor de compensação que um possível empregado receberá em troca de seu trabalho.

A teoria do poder gerencial sustenta que executivos de alto nível têm o poder de estabelecer um poder de barganha desigual, o que cria ineficiências de mercado, resultando em remuneração excessiva que não está relacionada ao desempenho. O argumento geral da teoria consiste em dois pontos. Em primeiro lugar, os executivos corporativos têm algum grau de controle sobre o conselho de administração. Lembre-se de que a diretoria define a remuneração dos executivos. Em segundo lugar, os executivos corporativos são capazes de alavancar seu poder sobre seus conselhos para obter remuneração excessiva.

Três fatores sustentam a teoria do controle gerencial sobre um conselho de administração.

  1. Natureza das eleições do conselho. A forma como os membros do conselho são selecionados dá à administração um certo grau de controle. Ao contrário de uma eleição democrática típica, as eleições do conselho geralmente não apresentam opções para os acionistas – o número de candidatos é igual ao número de cargos em aberto – e é muito caro para os acionistas contestarem o processo. A administração pode exercer controle sobre as eleições do conselho influenciando a nomeação de candidatos.
  2. Diretores diferenciais. O resultado das eleições de diretor geralmente produz um conselho predisposto a adiar as decisões do executivo. Muitos diretores são na verdade CEOs de outras empresas e simpatizam com a administração. Alguns conselheiros podem até ser conselheiros internos que também atuam como executivos corporativos, o que cria um conflito de interesses óbvio em relação à remuneração e à avaliação do desempenho executivo. Os diretores de celebridades , como acadêmicos respeitados ou políticos aposentados, podem simplesmente não ter a experiência para supervisionar a gestão com eficácia. Além disso, os diretores recebem uma boa compensação e algumas vantagens agradáveis ​​por não trabalharem muito e estão predispostos a não arriscar suas posições criando conflitos.
  3. Disparidade de recursos. Finalmente, mesmo que um diretor deseje contestar o pagamento de um executivo, geralmente é difícil fazer isso. Os diretores trabalham meio período e não têm o nível de familiaridade com a empresa que os executivos têm. Além disso, os executivos muitas vezes podem colocar obstáculos para impedir o esforço de um diretor de obter recursos e informações para tomar decisões informadas.

Resumo da lição

A teoria do poder gerencial argumenta que a remuneração dos executivos costuma ser excessiva porque os gerentes têm o poder de influenciar indevidamente as decisões do conselho de administração em relação à sua remuneração. De acordo com a teoria, a remuneração dos executivos não se correlaciona bem com o desempenho. Essa teoria é importante porque indica um problema com a governança corporativa, que visa proteger os interesses dos proprietários de uma empresa e garantir uma tomada de decisão corporativa sólida. Três fatores que criam poder gerencial incluem a natureza das eleições do conselho, a natureza deferente dos membros do conselho e o fato de que os membros do conselho geralmente têm recursos inadequados para desafiar as decisões gerenciais e avaliar o desempenho.

Resultados de Aprendizagem

Revise a lição para obter uma compreensão geral da teoria do poder gerencial e, em seguida, esteja pronto para:

  • Aponte o argumento e a importância da teoria do poder gerencial
  • Especifique os dois pontos do argumento geral da teoria
  • Liste e forneça detalhes sobre os três fatores que sustentam a teoria do controle de gestão sobre um conselho de administração