Definindo a taxa de cupom
Você já emprestou dinheiro a um amigo? Certamente você esperava ser pago de volta e possivelmente com juros. Se seu amigo lhe emprestasse $ 1.000 e você solicitasse uma taxa de juros anual de 10%, a cada ano em que o empréstimo estava pendente, seu amigo pagaria $ 100 de juros. No vencimento (o ponto em que o empréstimo era devido), seu amigo pagou de volta os $ 1.000. Se a data de vencimento fosse um ano a partir de quando você emprestou o dinheiro ao seu amigo, você receberá $ 1.100 no vencimento.
Os $ 100 são os juros anuais. Se você dividir os juros anuais por $ 1.000, que era o valor inicial do empréstimo, seu rendimento anual será de dez por cento. É igual à taxa de juros solicitada. A taxa de cupom de dez por cento é fixa porque se baseia no valor nominal, ou valor de face, do título. No entanto, é importante observar que, se o preço do título mudar, o rendimento também mudará. O preço de um título pode mudar porque as taxas de juros variam com o tempo. Se o preço de um título cair por causa de uma mudança nas taxas de juros, ou porque os credores não consideram mais a empresa digna de crédito, o rendimento aumentará.
A taxa de cupom é o juro anualizado, também conhecido como cupom , dividido pelo valor inicial do empréstimo. O valor do empréstimo inicial é o valor nominal . No exemplo dado, a taxa do cupom é a taxa de juros solicitada, 10%. As taxas de cupom são utilizadas no âmbito dos investimentos em renda fixa, principalmente quando se trata de títulos.
Fórmula de taxa de cupom
A fórmula para a taxa de cupom é a seguinte:
C = i / p
Onde:
- C = taxa de cupom
- i = juros anualizados (ou cupom)
- p = valor nominal do título
Exemplo de cálculo de taxa de cupom
Vejamos um exemplo. A XYZ Company, fabricante fictícia de widgets, está procurando expandir suas lojas físicas. Para isso, precisa de uma injeção de caixa, pois tem pouco dinheiro na conta corrente corporativa. A empresa deseja abrir duas novas lojas, cada uma custando um milhão de dólares. No total, a Empresa XYZ precisa de dois milhões de dólares. A empresa arquiva a papelada necessária e mantém uma oferta de títulos.
A XYZ Company está oferecendo 2.000 títulos, cada um com valor nominal de $ 1.000. Se você multiplicar o número de títulos pelo valor nominal, verá que o resultado é o valor necessário para abrir as duas novas lojas. Os títulos terão vencimento em cinco anos e os credores em potencial podem comparar o cupom oferecido pelos títulos da Empresa XYZ com ofertas semelhantes para ver se seria uma decisão acertada.
A Empresa XYZ oferece $ 50 em juros anuais por título, a serem pagos semestralmente. Como um potencial comprador de títulos, você deseja saber a taxa de cupom para compará-la com outros investimentos de risco semelhante para ver se a oferta é atraente para você.
Para calcular a taxa de cupom, primeiro escreva a fórmula:
C = i / p
Posteriormente, preencha as variáveis:
- C = taxa de cupom
- i = $ 25 x 2
- p = $ 1.000
Por último, resolva a fórmula:
- C = ($ 25 x 2) / $ 1.000
- C = $ 50 / $ 1.000
- C = 0,05 ou 5,00%
O fato de os juros serem pagos semestralmente é irrelevante no cálculo da taxa do cupom. Como mostra o cálculo, você deve anualizar a taxa de juros. Se os juros fossem $ 25 por trimestre, ‘i’ teria sido = ($ 25 x 4), mudando o resultado final para 10,00%. Ao calcular a fórmula, é imprescindível estar ciente da frequência do pagamento de juros. Como ponto de referência, a maioria dos títulos paga semestralmente até o vencimento e tem valor nominal de $ 1.000.
Além disso, é importante observar que as taxas de juros (e subsequentemente os cupons de títulos) variam com o tempo. Na década de 1980, por exemplo, as taxas de juros eram extremamente altas, ao passo que, na década de 2010, as taxas de juros caíram consideravelmente em relação às taxas observadas na década de 1980. Não há taxa de juros «certa» ou «errada», apenas altos e baixos, e tudo é relativo.
Resumo da lição
As taxas de cupom são utilizadas no âmbito dos investimentos em renda fixa, principalmente quando se trata de títulos. A taxa de cupom é o cupom anualizado dividido pelo valor nominal.
Para calcular a taxa de cupom, use a fórmula:
C = i / p
Onde:
- C = taxa de cupom
- i = juros anualizados (ou cupom)
- p = valor nominal do título
É importante estar atento à frequência de pagamento de juros na análise de títulos. Como ponto de referência, a maioria dos títulos paga juros semestralmente até o vencimento e tem valor nominal de $ 1.000.
Resultados de Aprendizagem
Agora que concluiu esta lição, você deve estar pronto para:
- Definir taxa de cupom
- Indique a equação para determinar a taxa de cupom de um investimento