Qual foi a Grande Recessão? - Linha do tempo, fatos, causas e efeitos

A Preparação

Ao longo do século passado, a configuração de recessões nos Estados Unidos foi amplamente baseada no ciclo econômico de crescimento e contração. Depois de alguns anos de economia robusta e próspera, as rodas da indústria fazem um breve descanso. Quando a economia desacelera, o Federal Reserve pode definir taxas de juros mais baixas, tornando o dinheiro mais barato e, portanto, incentivando o crescimento. Assim que a economia está crescendo novamente, o Fed desiste silenciosamente e observa cuidadosamente.

Essa estratégia, que foi usada por quase 100 anos antes da crise financeira de 2007-2008, já foi usada muitas vezes antes. Alan Greenspan, presidente do Federal Reserve, o usou novamente para ajudar a impulsionar uma economia em desaceleração que ainda sofre com o 11 de setembro. Mas, desta vez, houve uma ligeira diferença que acabaria levando ao desastre financeiro e, para alguns países, à ruína financeira. Ninguém se preocupou em fechar as torneiras do dinheiro barato (juros baixos).

Baixas taxas de juros fazem a economia crescer porque significa que é mais fácil pegar dinheiro emprestado. Os juros são o custo do dinheiro, então, como qualquer ativo, quando o preço cai, a demanda aumenta. As empresas podem tomar dinheiro emprestado para expandir sua capacidade e os consumidores podem pegar dinheiro emprestado para comprar coisas dessas empresas. Isso significou mais produção, mais empregos e mais cidadãos dignos de crédito. Este é o sinal de uma economia saudável, exceto por um pequeno detalhe - muito do dinheiro que estava pagando pelo crescimento da economia após o 11 de setembro foi emprestado.

Depois de anos de lucros recordes para bancos, construtoras residenciais e todos os tipos de empresas - refletidos nos níveis mais altos de todos os tempos nos mercados financeiros - chegou a hora de pagar o preço. Os investidores não foram os únicos atingidos; os proprietários de casas criaram uma demanda que inflou os preços dos ativos (preços das casas) a níveis insustentáveis. De repente, nenhum banco estava disposto a assumir o próximo risco. Todos (indivíduos e empresas) pareciam tão alavancados que ninguém queria emprestar. Nenhum empréstimo significava nenhuma compra. Nenhuma compra significa nenhuma produção. Nenhuma produção significava nenhum emprego. Sem empregos significava inadimplência nos empréstimos. Em 2007, o ciclo começou.

Cronologia da Grande Recessão

Conforme discutido anteriormente, anos de dinheiro barato, gastos excessivos e taxas de poupança negativas levaram à recessão, mas o gatilho final para a recessão foi a incerteza em torno do setor financeiro. No outono de 2008, quatro grandes fornecedores de hipotecas declararam falência e, em setembro de 2008, três das maiores instituições financeiras do país, com raízes de até 100 anos, declararam falência. Quando a AIG, Lehman Brothers e Bear Sterns entraram em colapso, os americanos comuns se depararam com a pergunta: 'Se as mentes mais espertas em finanças não puderam obter seu dinheiro, eu posso?'

Logo, os bancos de consumo começaram a fechar. O Quinto / Terceiro Banco, o Washington Mutual e o Wachovia - bancos de consumidores que atendem pessoas em todo o país - foram forçados a vender para bancos maiores. Muitos temiam que isso causasse uma corrida aos bancos, o que agravaria uma situação já frágil. Para fornecer garantia aos titulares de contas nervosos, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aumentou o valor garantido pelo governo para $ 250.000.

Em março de 2009, a Grande Recessão estava com força total e todas as partes da economia estavam sofrendo. O mercado de ações havia perdido mais de 50% de seu valor, com o Dow Jones atingindo 6.500 e o S&P 500 atingindo 675. Apenas 18 meses antes, o Dow Jones havia atingido uma alta de mais de 14.000 e o S&P 500 havia atingido o pico bem em mais de 1.560. A taxa de desemprego, que estava abaixo de 5% quando o mercado de ações estava atingindo níveis elevados em 2007, estava em 9,5% em junho de 2009 e disparou mais de 10% pela primeira vez desde 1983 em outubro de 2009.

Intervenção governamental

O aumento no valor dos depósitos segurados pelo FDIC discutido anteriormente não foi a única intervenção do governo. Na verdade, isso provavelmente foi insignificante em comparação com algumas das outras medidas tomadas pelo governo. Quando a economia precisa de um impulso, o Federal Reserve pode usar operações de mercado aberto para aumentar a oferta de moeda. Quando o Fed compra títulos, tem o efeito de reduzir as taxas de juros. Pela primeira vez desde que o Federal Reserve começou a usar as taxas de juros como ferramenta de política monetária, a meta da taxa foi fixada em 0% - o que significa que os bancos poderiam acessar capital do Fed, em caráter de emergência, por 0% e uns dos outros por 0,25%. Também significava que consumidores com crédito também podiam obter empréstimos a taxas historicamente baixas.

A redução das taxas de juros teve um impacto, mas estava longe de ser o suficiente para desencadear uma recuperação da Grande Recessão. O setor financeiro estava em ruínas e as três grandes montadoras - também fortemente dependentes de empréstimos ao consumidor por causa de suas empresas financeiras internas - estavam todas caminhando para a falência. Em um movimento extremamente polêmico, o Congresso estendeu o resgate aos bancos na forma de TARP , o Programa de Alívio de Ativos Problemáticos. O TARP foi transformado em lei pelo presidente Bush em outubro de 2008 e permitiu ao governo federal comprar ativos problemáticos de bancos, livrando-os de ativos problemáticos e dando-lhes dinheiro que eles poderiam emprestar, alimentando o crescimento e criando empregos.

Enquanto os US $ 700 bilhões em fundos autorizados pelo TARP visavam ajudar as empresas financeiras, os executivos da Chrysler, GM e Ford pediram ao Congresso em dezembro de 2008 um empréstimo de US $ 34 bilhões para ajudá-los a enfrentar a recessão. O Congresso acabou emprestando US $ 25 bilhões e, no final de 2012, todas as três empresas pagaram os empréstimos. Como uma ajuda adicional para a indústria automobilística, o presidente Obama criou o programa Cash for Clunkers, onde as pessoas podiam vender seus veículos antigos e ineficientes ao governo por US $ 4.000, que poderiam então aplicar na compra de um novo veículo.

Recuperação

Segundo dados do governo, a economia dos EUA cresceu no segundo trimestre de 2009 (julho), o que significa que a Grande Recessão havia terminado. Embora a recessão tecnicamente tenha terminado em 2009, pode não ter sido assim para muitas pessoas. O desemprego permaneceu alto mesmo em 2013, oscilando em torno de 7,5%, muito acima da média pós-recessão. Os salários permaneceram estáveis durante a primeira década dos anos 2000 e, mesmo com a inflação baixa, o poder de compra caiu, de modo que o assalariado médio sente que ganha menos. Além de tudo isso, muitas pessoas não declararam falência pessoal durante a recessão, então continuam a ter que dedicar seu precioso rendimento disponível para pagamentos elevados dos empréstimos que contraíram cinco ou mais anos atrás.

Resumo da lição

Uma recessão ocorre quando um país passa por dois ou mais trimestres de contração em sua economia. O PIB nos Estados Unidos havia sido em média em torno de 1% ao trimestre antes de 2007, mas a partir do quarto trimestre, esses números começaram a diminuir. No quarto trimestre de 2007 e no primeiro trimestre de 2008, os Estados Unidos entraram em recessão. Anos de dinheiro barato, gastos excessivos e taxas de poupança negativas levaram à recessão, mas o gatilho final para a recessão foi a incerteza em torno do setor financeiro. A taxa de desemprego, que estava abaixo de 5% em 2007, estava em 9,5% em junho de 2009 e disparou mais de 10% pela primeira vez desde 1983 em outubro de 2009. Segundo dados do governo, a economia dos EUA cresceu no segundo trimestre de 2009 , significando que a Grande Recessão havia terminado.

Visão geral da linha do tempo

O mercado de ações perdeu mais de 50% de seu valor em março de 2009

11 de setembro (2001) desacelerou a economia e inspirou Alan Greenspan a reduzir as taxas de juros
As taxas de juros baixas aumentaram os empréstimos e impulsionaram o crescimento econômico; as taxas não foram ajustadas
Os preços dos ativos subiram (devido à demanda), aumentando o risco do investidor e reduzindo a capacidade do tomador de pagar os empréstimos
O fim dos empréstimos levou à falta de produção e redução de empregos, tornando ainda mais difícil pagar os empréstimos (aumentando a inadimplência)
No outono de 2008, quatro grandes fornecedores de hipotecas declararam falência
Em setembro de 2008, AIG, Lehman Brothers e Bear Sterns (grandes instituições financeiras) entraram em colapso
Em outubro de 2008, o presidente Bush assinou o TARP (Troubled Asset Relief Program), autorizando US $ 700 bilhões em alívio de ativos para instituições financeiras
Em dezembro de 2008, as principais montadoras pediram ao Congresso um empréstimo de US $ 34 bilhões; Congresso concedeu US $ 25 bilhões
A incerteza do setor financeiro aprofundou a recessão; em março de 2009, o mercado de ações havia perdido 50% de seu valor
Em julho de 2009, a economia cresceu e, portanto, a Grande Recessão acabou tecnicamente

Resultados de Aprendizagem

Depois de concluir esta lição, você será capaz de:

Definir recessão
Reconte os eventos que levaram a economia dos EUA à Grande Recessão
Identificar programas de ajuda que o governo dos EUA criou durante a recessão
Descreva o processo de recuperação após a recessão