Antecedentes em Negócios Internacionais
Mario é dono de uma empresa com negócios internacionais. Isso significa que a empresa gasta e ganha dinheiro em moedas diferentes, e depois tem que trocar o dinheiro por dólares americanos, já que é onde a empresa está sediada. Existem muitos riscos para os negócios internacionais, incluindo turbulência política, restrições locais e flutuações na taxa de câmbio ou o valor de uma moeda em relação a outra. Por exemplo, um dólar americano pode valer 100 ienes japoneses hoje, mas amanhã pode valer 90 ou 200 ienes.
Como Mario pode gerenciar a taxa de câmbio para ajudar a mitigar o risco associado às suas flutuações? Uma maneira é usar a abordagem da moeda local. Vamos ajudar Mario examinando o que isso significa e como é uma abordagem de longo prazo para gerenciar o risco cambial.
A abordagem da moeda local
Mario quer ajudar sua empresa a administrar a taxa de câmbio. Mas ele não quer se concentrar em flutuações de curto prazo; ele está mais preocupado com as formas de longo prazo de administrar o dinheiro no mercado internacional. Uma abordagem de longo prazo para a gestão de capital internacional trata de mitigar o risco de longo prazo e ignorar ou descontar as flutuações de curto prazo.
Um exemplo de abordagem de longo prazo é a abordagem da moeda local para gerenciamento de capital, em que todos os negócios internacionais são feitos com base na moeda do país de origem da empresa. Por exemplo, a empresa de Mario está sediada nos Estados Unidos, então sua moeda local é o dólar americano. De acordo com a abordagem da moeda nacional, os negócios de Mario devem ser administrados como se estivessem usando dólares americanos, mesmo quando estão fazendo negócios no Japão.
Na prática, isso significa seguir quatro etapas:
1. Estimar o fluxo de caixa em moeda estrangeira.
A primeira coisa que Mario terá de fazer é descobrir qual é o fluxo de caixa (ou seja, quanto eles estão gastando e ganhando) na moeda do país onde estão fazendo negócios. Por exemplo, eles vão querer saber quanto iene custa para operar sua fábrica japonesa.
2. Estimar a taxa de câmbio futura.
A próxima coisa que Mario vai querer fazer é prever o que ele acha que será a taxa de câmbio futura. Existem muitos especialistas que calculam isso, e Mario pode escolher o especialista ou especialistas que ele acredita estar mais próximo da verdade.
A data futura que Mario está procurando prever é a mesma que o prazo do fluxo de caixa que ele estimou na primeira etapa. Por exemplo, se Mario está olhando para o fluxo de caixa de um mês na etapa um, ele desejará estimar a taxa de câmbio em um mês. Se ele está olhando para o fluxo de caixa de um trimestre ou um ano, ele vai querer estimar a taxa de câmbio em um trimestre ou um ano (respectivamente).
3. Converta os cálculos para dólares americanos (ou outra moeda local da empresa).
Agora, usando as informações das etapas um e dois, Mario vai querer descobrir quantos dólares americanos a empresa gastará em um determinado período. Digamos que custará à empresa de Mário 10.000.000 ienes administrar sua fábrica japonesa por um mês. Se ele acredita que a taxa de câmbio daqui a um mês será de 100 ienes para 1 dólar, precisará de $ 100.000 no mês que vem para pagar o funcionamento da fábrica no Japão.
4. Ajuste os preços de acordo.
Agora que Mario sabe que precisa de $ 100.000 por mês, ele pode definir o preço dos produtos de sua empresa de forma que eles ganhem o suficiente para cobrir os $ 100.000 por mês e ainda assim obter lucro.
A chave para a abordagem da moeda local é ser conservador nas estimativas e previsões futuras, de forma que o risco associado às taxas de câmbio seja minimizado.
Resumo da lição
Um risco que as empresas internacionais enfrentam é o das flutuações da taxa de câmbio ou do valor de uma moeda em relação a outra. Uma abordagem de longo prazo para a gestão de capital internacional trata de mitigar o risco de longo prazo e ignorar ou descontar as flutuações de curto prazo.
Um exemplo de abordagem de longo prazo é a abordagem da moeda local para gerenciamento de capital, em que todos os negócios internacionais são feitos com base na moeda do país de origem da empresa. Isso envolve estimar o fluxo de caixa em moeda estrangeira, estimar a taxa de câmbio futura, converter os cálculos para a moeda local da empresa e ajustar os preços de acordo.