Corretores e negociantes
Conheça Cynthia. Ela é corretora de uma grande corretora de Nova York. Um corretor é uma pessoa ou empresa que compra e vende títulos para um cliente. Um título é um tipo de ativo que é comprado para fins de investimento e pode ser negociado. O estoque é apenas um tipo de segurança. Alguns corretores também são negociantes que compram ações ou vender por conta própria. Um negociante pode vender essas ações a clientes e outras empresas ou pode mantê-las como parte de sua própria carteira.
Como Cynthia é corretora, ela teve que se licenciar passando nos exames de títulos. Ela também teve que se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) de acordo com o Securities Exchange Act de 1934. A SEC é responsável por regulamentar o setor de valores mobiliários, incluindo seus corretores e distribuidores.
Bolsa de Valores
Cynthia compra ou vende ações para seus clientes em uma bolsa de valores. Na verdade, pelo menos um diretor de sua corretora deve ser membro da bolsa para que ela negocie nessa bolsa. Uma bolsa de valores é uma organização que fornece o mercado onde as ações são negociadas. A Bolsa de Valores de Nova York é provavelmente o melhor exemplo, mas existem bolsas de valores em todo o mundo em muitos países diferentes.
Floor & Electronic Trading
Cynthia pode negociar ações por meio de pregão e negociação eletrônica. A negociação no pregão é o método tradicional de negociação de ações em uma bolsa onde os comerciantes compram e vendem ações em um ambiente semelhante a um leilão no pregão da bolsa. Embora o pregão ainda seja praticado hoje, Cynthia faz a maior parte de suas negociações com negociações eletrônicas por meio de um sistema de computador. Na verdade, a maioria das ações é comprada e vendida eletronicamente hoje em dia.
Contas de margem
Enquanto a maioria dos clientes de Cynthia compra ações com dinheiro, alguns compram por meio de uma conta de margem. Uma conta de margem é uma conta de corretora na qual a corretora de Cynthia empresta dinheiro a seus clientes para comprar ações. Se o valor das ações compradas cair abaixo de um certo montante, a corretora de Cynthia fará uma chamada de margem em que o cliente é obrigado a colocar dinheiro ou títulos na conta para elevá-la a um valor mínimo definido.
Investir com uma conta de margem permite que você use a alavancagem para aumentar seus ganhos, porque você tem mais dinheiro para investir. Mais dinheiro investido significa que seus retornos potenciais são maiores. Claro, isso também significa que seus riscos são muito maiores porque você está investindo com o dinheiro de outras pessoas e pode ter que vender ativos para cobrir uma chamada de margem.
Posições curtas e longas
Os clientes de Cynthia geralmente assumem posições compradas em ações, mas alguns assumem posições vendidas. Uma posição longa ocorre quando um investidor compra uma ação acreditando que seu valor aumentará com o tempo. Você pode pensar em uma posição comprada como uma visão de longo prazo e escolher um vencedor. Por outro lado, assumir uma posição vendida envolve a venda de ações emprestadas que você acha que vão cair de valor e a recompra quando elas realmente cairem. Você devolve as ações e embolsa o lucro. Em outras palavras, você está apostando em um perdedor. É assim que funciona.
Digamos que Cynthia tenha um cliente, Sharon, que pensa que as ações de uma determinada empresa de tecnologia vão diminuir de valor e que ela quer assumir uma posição vendida a descoberto. Sharon contata Cynthia e descobre que a ação está sendo negociada atualmente a US $ 50 por ação. Ela está apostando que vai cair para US $ 40 por ação. Cynthia concorda em deixar Sharon ‘pegar emprestado’ 100 ações de sua empresa. Sharon diz a Cynthia para vender as ações emprestadas por US $ 50 cada.
Sharon agora ganhou $ 5.000 com as ações emprestadas, mas está «vendida» em 100 ações porque vendeu algo que realmente não possuía. E o proprietário acabará pedindo as ações de volta, o que significa que Sharon terá que comprar o mesmo número e tipo de ações para fechar sua posição vendida. Na verdade, algumas semanas depois, Sharon vê que as ações agora estão sendo negociadas a US $ 40 e instrui Cynthia a comprar 100 ações para cobrir sua posição vendida. Sharon gasta $ 4.000 pelas ações e as dá para a firma de Cynthia. Sharon ganhou $ 1.000, que é a diferença entre o preço que ela vendeu as ações emprestadas e o preço pelo qual fechou sua posição vendida.
Embora as recompensas da venda a descoberto possam ser enormes, o risco é igualmente enorme. Se Sharon perdesse a aposta e as ações subissem para US $ 60, ela teria de gastar US $ 6.000 para fechar sua posição vendida e perderia US $ 1.000. Isso pode ser ainda pior se Sharon já gastou os $ 5.000 que ganhou na venda e teve que aumentar o preço total de compra de $ 6.000.
Resumo da lição
Vamos revisar o que aprendemos. Muitos investidores contratam corretores de ações para comprar ou vender ações em seu nome. Alguns corretores também podem ser negociantes , pessoas que compram ações por conta própria. Os corretores e distribuidores devem ser licenciados e registrados na Securities and Exchange Commission. Eles compram e vendem ações nas bolsas de valores , organizações formais que funcionam como o mercado de ações. Embora a maioria das negociações seja feita eletronicamente hoje, algumas ainda são feitas no pregão da bolsa.
Os investidores podem assumir uma posição comprada ou vendida em ações. Se um investidor assume uma posição comprada em uma ação, ele está comprando as ações com a convicção de que seu valor terá valor. Por outro lado, se um investidor assume uma posição vendida, ele pensa que a ação vai cair de valor e irá vendê-la a descoberto. A venda a descoberto envolve a venda de ações emprestadas e, com sorte, a compra de ações de reposição a um preço inferior ao das ações emprestadas para serem devolvidas à pessoa que as emprestou. A diferença entre os dois preços é o lucro (ou prejuízo) da venda a descoberto.
Resultados de Aprendizagem
Após a conclusão desta lição, você deverá ser capaz de:
- Identifique corretores e distribuidores e suas funções
- Reconhecer como as ações são negociadas na bolsa
- Entenda como funciona a negociação de longo e curto