A necessidade de expansão
Quando Bob, o proprietário da empresa, contrata novos clientes para seu serviço de grama semanal, ele precisa pedir dinheiro emprestado para investir em um novo cortador. Não estou falando de um pequeno cortador de grama doméstico. Estou falando de um cortador comercial enorme e gigantesco com bancos aquecidos, revestimento de ouro e freios anti-bloqueio. Quando Bob precisa de um novo cortador, ele vai ao mercado em busca de fundos para empréstimos para fazer isso. Da perspectiva de Bob, ele simplesmente pega sua Harley e dirige até o banco para se sentar com um agente de crédito. Vamos chamá-lo de Sam, mas seu nome foi alterado para proteger os inocentes. Embora Bob possa não pensar nisso ao preencher a papelada de um empréstimo, ele está participando do mercado de fundos para empréstimos.
O mercado de fundos para empréstimos
No mercado de fundos para empréstimos, os bancos facilitam a conexão entre poupança e investimento. Nesse mercado, os demandantes são os empresários que tomam dinheiro emprestado para investir em capital físico, como máquinas e equipamentos, para que possam produzir produtos e serviços. Os fornecedores são os poupadores que depositam dinheiro em contas de poupança em bancos como aquele com quem Bob está conversando a fim de financiar um novo cortador para seu negócio.
Enquanto Bob está no escritório com o oficial de crédito, ele vê Margie, a confeiteira, entrar no saguão do banco para depositar um cheque em sua conta poupança. O banco serve a um propósito importante ao conectar poupadores como Margie, que desejam obter retorno sobre seu dinheiro, com tomadores de empréstimos como Bob, que estão dispostos a pagar um preço pelo uso desse dinheiro em seus negócios. Bob nem percebe na hora, mas quando seu empréstimo para um novo cortador é aprovado, parte do dinheiro vem da conta poupança de Margie. Em essência, as economias de Margie estão ajudando a financiar os negócios de Bob. Se ele soubesse disso, provavelmente mandaria flores ou distribuiria ímãs de geladeira para seus clientes para anunciar a confeitaria de Margie.
Investimento privado
Sempre que uma pessoa ou empresa gasta dinheiro em bens de capital, edifícios ou máquinas para uso na produção de produtos ou na execução de serviços, os economistas chamam isso de investimento interno privado bruto . Também é conhecido como investimento privado .
O investimento privado é uma parte importante da economia e tem um grande impacto sobre a situação do emprego, porque as empresas que se expandem geralmente precisam de mais trabalhadores. Quando o investimento privado diminui, o desemprego tende a aumentar. Por exemplo, em 2006, o investimento interno privado bruto representou 17,3% da produção econômica dos Estados Unidos. Em 2009, caiu para apenas 11,2%. Ao mesmo tempo, o desemprego passou de 4,4% em dezembro de 2006 para 10% durante 2009. Como você pode ver, o investimento privado diminuiu, enquanto o desemprego aumentou.
Então, como funciona esse mercado? Vamos começar com o lado da demanda do mercado.
A demanda por fundos para empréstimos
A demanda por fundos para empréstimos depende de duas coisas: a taxa de juros que os empreendedores pagarão para tomar dinheiro emprestado e o valor do lucro que esperam obter com o investimento.
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Empresas como a de Bob comparam a taxa de juros real que devem pagar ao banco com a taxa de lucro que esperam obter com o dinheiro que tomam emprestado. Por exemplo, digamos que Bob possa pegar emprestado $ 10.000 para comprar um cortador comercial sofisticado, movido a jato e inspirado em uma discoteca e algumas cortinas combinando, tudo a uma taxa de juros real de 8%. Como se trata de um empréstimo, isso significa que ele fará pagamentos mensais ao banco por um certo número de anos. Com o tamanho desses pagamentos, suponha que Bob possa investir em um cortador de grama, o que capacitará um de seus trabalhadores a cortar mais gramados. Contanto que Bob possa usar este novo cortador para ganhar mais do que seu pagamento mensal, ele terá um lucro pedindo dinheiro emprestado para seu negócio.
Agora, digamos que a taxa de juros real fosse 5% em vez de 8%. Quando Bob vai ao oficial de crédito de seu banco para discutir a expansão, ele descobre que pode investir em dois cortadores em vez de um, porque os pagamentos seriam mais baixos a uma taxa de juros de 5%. Como você pode ver, o investimento de Bob em seu negócio depende das taxas de juros reais e também de quanto lucro ele pode gerar. Quanto mais baixa a taxa de juros real, mais lucro ele pode gerar e mais pode ser seu investimento. Essa dinâmica se aplica a toda a economia. Quanto menor for a taxa de juros real, maior será a quantidade demandada de fundos para empréstimos.
As expectativas também desempenham um papel importante neste mercado. O que quero dizer com isso? Se os investidores acharem que as condições de negócios vão se deteriorar no futuro, a demanda por fundos para empréstimos e a taxa de juros real cairão. Os economistas ilustram a demanda neste mercado usando uma curva de demanda inclinada para baixo.
A oferta de fundos para empréstimos
Agora vamos falar um pouco mais sobre o lado da oferta do mercado de fundos para empréstimos. A oferta de fundos para empréstimos na economia é afetada pela taxa de juro real, pelo rendimento disponível e pelo nível de riqueza. Então, vamos falar sobre o que essas três coisas significam.
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Por exemplo, se Margie ganha $ 70.000 por ano em seu negócio de bolos e ela gasta $ 65.000 por ano, isso significa que ela tem $ 5.000 restantes. Margie deposita essa quantia extra em uma conta de poupança em seu banco, que então é emprestada aos tomadores de empréstimos. Embora Margie possa ganhar apenas uma taxa de juros de, digamos, 2% a 5%, o banco vai emprestar a maior parte de seu dinheiro a uma taxa de juros mais alta, como 8% ou 10%, por exemplo. O dinheiro que Margie deposita em sua conta de poupança privada aumenta a oferta de fundos para empréstimos.
Portanto, o determinante mais importante da poupança é a taxa de juros real. Quanto mais alta a taxa de juros real, mais pessoas como Margie desejam economizar e maior a quantidade fornecida de fundos para empréstimos.
Mas outras coisas também afetam a oferta de fundos para empréstimos. Quanto maior for a renda disponível na economia, mais recursos para empréstimos serão fornecidos. Por exemplo, se Margie ganhasse $ 100.000 por ano em vez de $ 75.000 por ano, ela poderia economizar ainda mais em sua conta poupança, e isso significa que mais fundos podem ser emprestados no banco.
Finalmente, quanto mais riqueza as pessoas têm, mais elas economizarão parte de sua riqueza em contas de poupança. Digamos que, além de economizar com sua renda, Margie tenha $ 200.000 de riqueza. Ela decidiu manter parte dessa riqueza em contas de poupança no banco.
Todas essas três coisas, a taxa de juros real, o nível de renda disponível e a quantidade de riqueza determinam quanta oferta há no mercado de fundos para empréstimos. Os economistas ilustram essa oferta com uma curva de oferta com inclinação ascendente.
Este mercado funciona de acordo com as leis de oferta e demanda. Isso significa que, na interseção da oferta e da demanda, existe uma taxa de juros de equilíbrio e uma quantidade de equilíbrio.
Políticas governamentais
As políticas governamentais podem influenciar fortemente o mercado de fundos para empréstimos. Vejamos alguns exemplos do mundo real, começando com o lado da oferta do mercado.
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Suponha que o governo forneça um incentivo fiscal para as pessoas economizarem mais. Especificamente, eles reduzem os impostos que as pessoas pagam nas contas de poupança. O que isso faria com o suprimento de fundos para empréstimos?
Se as pessoas tivessem um incentivo adicional para economizar, economizariam mais dinheiro. Por exemplo, em vez de economizar $ 5.000 de sua renda, suponha que Margie decida economizar $ 10.000. Os economistas diriam assim: a quantidade ofertada de fundos para empréstimos aumentaria. Com uma oferta maior e a mesma demanda, isso levaria a uma taxa de juros menor.
Agora vamos examinar dois exemplos da parte oposta do mercado - do lado da demanda.
Suponha que o governo forneça um incentivo fiscal para as empresas investirem. Quando isso acontece, mais empresas gastam dinheiro em bens de capital ou outras coisas que as ajudam a produzir os produtos que vendem. Os economistas diriam desta forma: o aumento do investimento leva a uma maior demanda por fundos para empréstimos, deslocando a curva de demanda para a direita. Isso leva a uma taxa de juros real mais alta.
Finalmente, suponha que o governo gaste mais e peça mais empréstimos. Os economistas descreveriam as consequências da seguinte maneira: um maior endividamento governamental leva a uma maior demanda por fundos para empréstimos. Isso faz com que a curva de demanda se desloque para a direita, resultando em uma taxa de juros real mais alta. Os economistas chamam isso de crowding out porque as taxas de juros mais altas causadas pelos empréstimos do governo excluem indivíduos e empresas que não podem se dar ao luxo de investir a taxas mais altas.
Resumo da lição
Aqui estão os pontos-chave sobre os quais falamos nesta lição. No mercado de fundos para empréstimos , os bancos facilitam a conexão entre poupança e investimento. Nesse mercado, os demandantes são os empresários que pedem dinheiro emprestado para investir em capital físico como máquinas e equipamentos, o que os economistas chamam de investimento privado . Os fornecedores são os poupadores que depositam dinheiro em contas de poupança nos bancos, na esperança de ganhar juros.
A demanda por fundos para empréstimos depende de duas coisas: a taxa de juros real que os empreendedores pagarão para tomar dinheiro emprestado e o valor do lucro que esperam obter com o investimento.
As expectativas também desempenham um papel importante neste mercado. Se os investidores acharem que as condições de negócios vão se deteriorar no futuro, a demanda por fundos para empréstimos e a taxa de juros real cairão. Os economistas ilustram a demanda neste mercado usando uma curva de demanda inclinada para baixo.
A oferta de fundos para empréstimos é o quanto as pessoas estão economizando na economia. O determinante mais importante da poupança é a taxa de juros real. No entanto, outras coisas o afetam, incluindo o nível de renda disponível e a quantidade de riqueza. Eles determinam quanta oferta há no mercado de fundos para empréstimos. Os economistas ilustram a oferta com uma curva de oferta com inclinação ascendente.
As políticas governamentais que influenciam a oferta de fundos para empréstimos incluem políticas fiscais, como impostos mais baixos sobre a poupança. As políticas governamentais que influenciam a demanda por fundos para empréstimos incluem créditos fiscais para investimentos e déficits orçamentários do governo financiados com dinheiro emprestado.
lições objetivas
Depois de terminar esta lição, você será capaz de:
- Explique o mercado de fundos para empréstimos
- Definir investimento privado
- Determine quais fatores influenciam a demanda por fundos para empréstimos
- Entenda como a oferta de fundos para empréstimos flutua
- Explique como as políticas governamentais podem influenciar a oferta de fundos para empréstimos