Aquisições Corporativas
Conheça Alvin. Ele é o CEO de uma empresa de jogos de computador. Alvin está impressionado com uma técnica de computação gráfica inovadora que foi desenvolvida por uma pequena startup de jogos de software de computador. Na verdade, ele pensou em desenvolver um processo semelhante, mas seria caro e demorado. Alvin sabe que a startup está lutando por dinheiro e pode não sobreviver mais um ano sem ajuda. Alvin acredita que a startup seria uma ótima aquisição . Uma aquisição corporativa ocorre quando a propriedade de uma empresa é transferida para outra empresa. A empresa que está sendo adquirida costuma ser chamada de alvo.
Alvin tentará comprar ações suficientes da empresa de software para que sua empresa tenha o direito de controlá-la. Às vezes, as ações entre a empresa adquirente e a outra empresa são trocadas, bem como compradas, se as empresas estiverem trabalhando juntas na aquisição. Depois que a empresa de Alvin tem o controle da empresa-alvo, sua empresa pode administrá-la separadamente ou absorvê-la.
Fusões Corporativas
Conheça Mary. Ela é a CEO de uma grande franqueadora de donuts com lojas de donuts em todos os estados e grandes cidades dos Estados Unidos. Ela tem um problema, porém – ninguém liga realmente para o café servido em suas lojas. Mary sabe sobre um pequeno franqueador de cafeteria que não se saiu tão bem desde que começou a negociar na bolsa de valores. Mas, ela sabe que eles fazem uma ótima xícara de java. Mary obtém a aprovação de seu conselho de diretores para prosseguir com a fusão de sua empresa com o franqueador de café.
Uma fusão é um tipo de aquisição. Se Mary tiver sucesso, sua empresa obterá o controle acionário das ações da empresa de café. Mary então absorverá a empresa em sua empresa. Isso significa que a cafeteria perderá sua identidade e passará a fazer parte da empresa de Mary.
Aquisições hostis
Conheça Sharon. Ela é a presidente, fundadora e acionista majoritária da empresa de café que Mary deseja adquirir por fusão. Sharon não quer ser adquirido pela empresa de Mary. Consequentemente, ela está defendendo sua empresa de uma aquisição hostil , que é uma aquisição que não é aprovada pela administração e pelo conselho de administração da empresa que está sendo adquirida.
Sharon pode usar algumas táticas específicas, geralmente conhecidas como ‘repelente de tubarão’ , para lutar contra uma aquisição hostil. Essas táticas são chamadas de repelentes de tubarão porque as pessoas que tentam aquisições hostis costumam ser chamadas de tubarões. Vamos dar uma olhada em diferentes tipos de repelentes:
- Os pára-quedas dourados são pacotes de indenização muito generosos oferecidos à administração, como Sharon, se eles perderem seus empregos por causa de uma aquisição. Isso torna a compra da empresa mais cara.
- Pára-quedas de lata são pacotes de indenização para funcionários se eles forem desligados por causa de uma aquisição. Isso pode até tornar a compra da empresa mais cara do que paraquedas dourados devido ao volume de pagamento.
- Uma pílula de veneno tenta diluir o valor das ações da empresa-alvo. Se o valor das ações de Mary na empresa de Sharon se diluir, Mary terá de comprar mais ações para encenar sua aquisição. Isso torna a aquisição mais cara e menos atraente.
- Greenmail é uma opção. É onde a empresa-alvo se oferece para recomprar as ações da empresa hostil na empresa-alvo com um prêmio. Digamos que as ações da empresa de café de Sharon sejam negociadas a dez dólares cada. Sharon pode oferecer a Mary $ 12 por ação para ir embora.
- Saco de areia também pode ser usado. Sandbagging está tentando paralisar o processo, às vezes esperando que uma empresa melhor apareça para comprar a empresa-alvo. O adquirente mais atraente é chamado de cavaleiro branco .
- Uma defesa do Pac-Man ocorre quando a empresa-alvo tenta assumir o controle da empresa que está tentando assumi-la. Por exemplo, Sharon pode tentar virar o jogo contra Mary e comprar a empresa de donuts.
- Terra arrasada (ou uma pílula suicida ) ocorre quando a empresa-alvo decide sabotar sua própria empresa para torná-la não atraente para compra. Por exemplo, Sharon poderia gastar todas as reservas de caixa da empresa, vender ativos lucrativos e contrair uma grande dívida.
Resumo da lição
Vamos revisar o que aprendemos. Às vezes, as empresas procuram expandir seus negócios adquirindo outras empresas. Uma aquisição corporativa ocorre quando uma empresa obtém o controle acionário de outra empresa. A empresa adquirente pode decidir operar o negócio recém-adquirido como uma empresa autônoma ou pode decidir absorver a empresa para si mesma, o que é chamado de fusão . Em uma fusão, a empresa-alvo deixa de existir e passa a fazer parte da empresa adquirente. A aquisição hostil é uma aquisição que é resistida pela administração e conselho de administração da empresa-alvo. A empresa-alvo pode usar táticas diferentes para tornar a compra pouco atraente para a empresa adquirente.
Resultado de aprendizagem
Depois de assistir a esta lição, você será capaz de:
- Definir e explicar aquisições, fusões e aquisições hostis de empresas
- Descreva alguns métodos de ‘repelente de tubarão’