Vieses Cognitivos
Estamos todos sujeitos a vieses cognitivos, falácias lógicas e ilusões antigas. Não acredita nisso?
Você já foi a uma loja e viu um item sendo vendido como 2 por $ 2? Você, como a maioria das pessoas, provavelmente comprou dois dos itens (se necessário). Afinal, está à venda, certo? Não necessariamente. Se você tivesse verificado o preço unitário (em letras pequenas), poderia ter visto que cada unidade custava $ 1. Não houve venda, mas o anúncio foi enquadrado como um.
Este é um exemplo comum do efeito de enquadramento. Isso se aplica ao mundo das finanças tanto quanto em outros lugares. Nesta lição, definimos esse efeito e, em seguida, examinamos alguns exemplos dele no que diz respeito ao gerenciamento de risco.
Qual é o efeito de enquadramento?
O efeito de enquadramento , às vezes chamado de viés de enquadramento ou simplesmente enquadramento, é um tipo de viés cognitivo em que a decisão de uma pessoa é afetada pela maneira como as informações sobre a decisão são apresentadas ou enquadradas. Em outras palavras, o enquadramento refere-se a representações alternativas das mesmas informações objetivas que acabam alterando significativamente as suposições, modelos e decisões finais de uma pessoa sobre essas informações.
A maioria das pessoas prefere um resultado apresentado sob uma luz positiva em vez de uma luz negativa, apesar do mesmo fim à vista. Por exemplo, um político que adota uma política econômica de aumentar a taxa de emprego (o emprego é positivo) em vez de diminuir a taxa de desemprego (o desemprego é negativo) pode ter mais sucesso simplesmente por enquadrar a mesma questão sob uma luz diferente.
Tudo o que acabamos de examinar funciona também no mundo da gestão de riscos.
Exemplos
Um exemplo muito simples do efeito de enquadramento em investimentos pode ser o seguinte:
- A.) Podemos ganhar 25% se investirmos em ações X
e / ou
- B.) Podemos perder 100% se investirmos em ações X
Temos uma situação que envolve um risco de 25% de alta e 100% de baixa (como acontece com todo investimento), mas a forma como estruturamos a decisão pode impactar significativamente se investimos ou não. Se o S&P 500 ganhou cerca de 8% (após a inflação) na última década, então A parece uma oportunidade positivamente incrível de vencer o mercado!
Não é de surpreender que estudos tenham mostrado que, com relação à gestão de risco, as pessoas têm maior probabilidade de entrar em uma situação de risco (como abrir um novo negócio) quando a percepção de risco é baixa como resultado do enquadramento.
Aqui está um bom exemplo disso. Digamos que você esteja administrando o dinheiro de um cliente e pretenda investi-lo em uma startup. A startup é dirigida por um empreendedor em série com alguns sucessos louváveis em seu currículo. Ele diz a você, e sua pesquisa confirma, que se o start-up for bem-sucedido, você poderá dobrar o dinheiro do seu cliente em cerca de um ano.
Para que isso ocorra, os seguintes eventos devem ocorrer. Assumimos que eles são independentes um do outro por uma questão de simplicidade:
- Ganhe 1% de market share em um ano: Chances de sucesso = 75%
- Construir uma planta de produção totalmente funcional dentro de um ano: Chances de sucesso = 75%
- Recrute um profissional altamente talentoso para dirigir a organização: Chances de sucesso = 75%
- Um ano após o lançamento, venda a empresa com um lucro enorme: Chances de sucesso = 75%
Portanto, parece que há 75% de chance de dobrar o dinheiro do seu cliente em um ano e apenas 25% de chance de perder tudo! No longo prazo, essa é uma oportunidade realmente incrível.
É mesmo? Por meio do efeito de enquadramento, ainda parece ser assim, se olharmos para as mesmas informações sob uma luz diferente, isso é na verdade um empreendimento arriscado (como qualquer startup seria).
Mesmo se assumirmos que os números otimistas de 75% estão todos corretos, as chances de sucesso para todos os eventos independentes são, na verdade, 0,75 elevado à potência de quatro. Isso significa que nossas chances de todos os quatro eventos independentes virem a acontecer são, na verdade, menos de 32%. Reenquadrar a mesma situação produziu uma perspectiva completamente diferente sobre os riscos envolvidos aqui. Há 68% de chance de seu cliente perder todo o dinheiro.
Evitando o efeito de enquadramento
Então, como podemos aplicar o que sabemos para evitar o efeito de enquadramento? Existem duas estratégias potenciais que podem reduzir (mas não eliminar) o efeito de enquadramento da tomada de decisões em situações de risco.
Um deles envolve pensar sobre todas as possíveis circunstâncias boas e ruins que cercam e resultados que ocorrem como resultado de uma decisão. Em outras palavras: force-se a bancar o advogado do diabo tanto quanto possível.
Outra forma potencial de reduzir o efeito de enquadramento com relação ao gerenciamento de risco, especificamente, é gerenciar o dinheiro de outras pessoas. Algumas pesquisas mostraram que, quando administramos o dinheiro de outras pessoas, não nos emocionamos tanto com nossas decisões, e isso ajuda a minimizar o viés de enquadramento. Claro, isso abre uma série de outros preconceitos que podem condenar um investimento, mas isso é para outra lição.
Resumo da lição
Vamos levar alguns minutos para revisar o que aprendemos. O efeito de enquadramento , às vezes referido como viés de enquadramento ou simplesmente enquadramento, é um viés cognitivo em que, apesar da mesma informação objetiva, a forma como a informação é apresentada subjetivamente influencia significativamente a tomada de decisão. O efeito de enquadramento é importante ter em mente no mundo da gestão de risco, pois pode nos levar a fazer julgamentos e investimentos inadequados quando olhamos apenas para o lado positivo das coisas.
Para ajudar a mitigar o efeito de enquadramento, devemos sempre procurar todas as informações positivas e negativas pertinentes que nos ajudem a tomar uma decisão e, talvez, gerenciar o dinheiro de outras pessoas, pois isso ajuda a evitar a tomada de decisão emocional que torna o efeito de enquadramento ainda pior.