Sua poupança para aposentadoria
Imagine que você e sua esposa investiram suas economias para a aposentadoria em uma empresa e acabaram de ler na seção Negócios do jornal que o ex-CEO dessa empresa está agora sendo investigado por várias coisas ruins que fez enquanto era CEO. Supostamente, ele pressionou os contadores e auditores internos a serem «agressivos» em seus relatórios financeiros, para que a empresa atendesse às expectativas de lucro de Wall Street. Ele também investiu dinheiro da empresa em um negócio iniciado por seus parentes, sem revelar o conflito de interesses. Ele criou uma cultura de força de vendas em que era comum um funcionário continuar a atormentar seu cliente potencial incessantemente, mesmo que o cliente pedisse que parasse. Ele também usou o dinheiro da empresa nas férias de sua família.
Você ficaria chateado se ouvisse isso, não é? Você ficaria ainda mais chateado ao pensar nos milhões e milhões que ele ganhou enquanto CEO. Dependendo da empresa, entretanto, os acionistas podem conseguir recuperar os fundos que o CEO ganhou durante esse período. A palavra ‘clawback’ significa exatamente o que parece – qualquer gerenciamento de ganhos recebido durante um período de irregularidades será retirado deles e devolvido à empresa.
Nesta lição, discutiremos o conceito em mais detalhes. Também daremos alguns exemplos do mundo real para ajudar a ilustrar como a disposição de recuperação funciona.
Provisão de recuperação
A definição formal da cláusula de recuperaçãoé que é uma cláusula de um contrato, geralmente um contrato de trabalho, que estipula que o dinheiro ou outras formas de compensação (como ações) já pagas devem ser reembolsadas sob certas condições (ou seja, atualizações de contas, atividades ilegais, etc.). Os clawbacks costumam estar vinculados ao pagamento de bônus. Por exemplo, digamos que você foi contratado por uma empresa e ela lhe disse que se o lucro por ação aumentasse 10% nos próximos dois anos, você receberia um bônus de $ 25.000. Vamos avançar dois anos após a assinatura do contrato. A empresa aumentou os lucros em 11%. A empresa teria que pagar a você seu bônus. No entanto, digamos que uma investigação interna levou a uma atualização do lucro por ação ao longo desses dois anos, e descobriu-se que o lucro por ação aumentou apenas 8%. Se você estava por trás da distorção ou não,
Exemplos do mundo real
As cláusulas de recuperação estão nas manchetes desde a crise financeira. Após a crise financeira de 2008, um novo regulamento bancário, conhecido como Dodd-Frank, exige que as empresas tenham cláusulas de recuperação para a compensação dos executivos se as demonstrações financeiras forem reapresentadas. Essa é apenas uma faceta da regulamentação Dodd-Frank que torna os executivos mais pessoalmente responsáveis pela qualidade das demonstrações financeiras.
Também é comum que empreiteiros de construção tenham uma cláusula de recuperação. Se eles constroem um prédio, por exemplo, mas a obra não está no padrão que o cliente desejava, o cliente pode exigir que o dinheiro seja devolvido a eles.
Resumo da lição
Como você pode ver, o objetivo principal da cláusula de recuperação é tornar a parte mais pessoalmente responsável por suas ações. Ele também ajusta a estrutura de incentivos para que o pagamento não seja baseado no desempenho de curto prazo. As cláusulas de recuperação são o equivalente a fazer um engenheiro construir uma ponte e então viver sob ela por um certo período. – Bem, se você acha que a ponte é forte, leve sua família e viva sob ela. Coloque seu dinheiro onde está sua boca.’ Esse é, em essência, o objetivo das disposições de recuperação.