Aumento de capital por meio do patrimônio
Conheça Lisa. Ela é uma chef executiva de um famoso restaurante de Nova York. Seus amigos a convenceram a abrir uma empresa que produz refeições congeladas preparadas com base em algumas de suas criações exclusivas. As economias de Lisa não são suficientes para cobrir os custos iniciais do novo empreendimento. Então ela precisa levantar capital. O capital é simplesmente um ativo financeiro, como o dinheiro.
Lisa pode levantar capital por meio de patrimônio. O capital social é o capital que vem da venda de ações aos investidores. Estoque é uma participação acionária em uma corporação. Por exemplo, Lisa pode formar uma corporação e emitir 5.000 ações e vender algumas das ações para sua amiga por $ 100 cada. Se ela vender todas as 5.000 ações, ela terá levantado $ 500.000 em capital social.
Prós e contras do uso de patrimônio
Vamos supor que Lisa decida levantar capital. Ela forma sua nova empresa como uma corporação e autoriza a emissão de 5.000 ações ordinárias que discutimos acima. Ela convence três de seus amigos mais próximos a investir US $ 100.000 cada um por 1.000 ações cada. Ela contribui com $ 200.000 de suas economias pessoais para a corporação pelas 2.000 ações restantes. Sua empresa agora tem uma infusão de $ 500.000. Além disso, a empresa de Lisa não está em dívida. Se ela precisar obter financiamento adicional, os credores estarão mais dispostos a emprestar para Lisa devido à sólida base financeira estabelecida pelo capital social.
Lisa tem algumas novas preocupações comerciais depois de levantar o capital social. Agora, ela tem acionistas que esperam um retorno sobre seus investimentos. Na verdade, Lisa se colocou em uma situação difícil. Ela detém dois quintos das ações de sua empresa e os outros acionistas, em conjunto, detêm três quintos das ações. Isso significa que Lisa pode perder o controle da gestão de sua empresa para os outros acionistas porque eles controlam mais votos do que ela. Lisa poderia ter evitado esse problema emitindo ações preferenciais para seus investidores que garantem dividendos, mas não permitem que os acionistas votem como as ações ordinárias.
Aumento de capital por meio de dívidas
Lisa pode não querer lidar com investidores intrometidos dizendo a ela como administrar seu negócio. Em vez de levantar capital por meio de patrimônio, ela pode querer levantar capital por meio de dívidas. O capital da dívida é o capital que foi levantado por meio de empréstimos de uma fonte externa à empresa.
Lisa pode oferecer debêntures a investidores para levantar dinheiro. Uma debênture é uma obrigação de dívida não garantida, como uma nota promissória ou um título corporativo, que uma corporação oferece aos investidores em troca de um empréstimo. Como as debêntures não são garantidas por nenhuma propriedade, os investidores devem confiar na capacidade de crédito da empresa para decidir se emprestam dinheiro. Os investidores receberão juros como compensação pelo uso de seu dinheiro.
Prós e contras de usar dívidas
Agora, vamos supor que Lisa decidiu levantar capital por meio da oferta de debêntures. Em vez de assumir acionistas, a empresa de Lisa torna-se devedora. Sua empresa poderá deduzir os pagamentos de juros de sua receita como uma despesa comercial necessária e normal. E Lisa não precisa se preocupar com os acionistas exigindo um retorno melhor ou tentando assumir o controle de sua empresa.
No entanto, levantar capital por meio de dívidas apresenta algumas desvantagens. Embora Lisa não tenha que responder aos acionistas que podem querer assumir o controle de seu negócio, ela tem que fazer seus pagamentos programados. Os acionistas têm direito a participar dos lucros, mas se não houver lucros, eles não têm direito a nada. No entanto, os credores têm direito aos seus pagamentos independentemente da saúde financeira da empresa.
Se Lisa não fizer seus pagamentos, a empresa pode ser processada ou até forçada à falência. Além disso, se Lisa contrair dívidas demais com a emissão de debêntures para levantar capital, ela poderá ter problemas para levantar mais dinheiro no futuro. Tanto os credores quanto os investidores em ações não gostam de jogar dinheiro em uma empresa que já está endividada.
Regulamento de Aumento de Capital e Valores Mobiliários
Ações e títulos são títulos. Isso significa que Lisa terá que cumprir as leis federais e estaduais de valores mobiliários. Ela terá que garantir que sua oferta de ações ou debêntures esteja em conformidade com o Securities Act de 1933 e os regulamentos da SEC relacionados. Lisa também deve se certificar de que cumpre as leis de valores mobiliários estaduais, geralmente chamadas de 'Leis do Céu Azul'. Isso não é simples, então ela contratará um contador e um advogado para ajudá-la.
Resumo da lição
Vamos revisar o que aprendemos. O aumento do capital social significa que a empresa emitirá ações para investidores que se tornem co-proprietários da empresa. Embora o aumento de capital por meio do patrimônio signifique que a empresa não contraia dívidas, seus acionistas ordinários têm o direito de votar e participar dos lucros da empresa.
Por outro lado, uma empresa levanta capital de dívida através da emissão de debêntures para investidores que se tornam credores da empresa. Embora os detentores de debêntures não tenham o direito de participar dos lucros da empresa, eles têm o direito ao pagamento pontual da dívida. Além disso, o levantamento de capital por meio da emissão de dívida pode afetar a qualidade de crédito da empresa e a capacidade de obter financiamento futuro. Por fim, o cumprimento da legislação federal e estadual sobre valores mobiliários é fundamental, quer o capital seja levantado por meio de dívida ou patrimônio.
Resultado de aprendizagem
Depois de assistir a esta lição, você deverá ser capaz de identificar e discutir as vantagens e desvantagens de levantar capital por meio de ações e dívidas.