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As vantagens do financiamento de títulos

Usando o Financiamento Bond

Sally Sweets sonha em compartilhar sua paixão por panificação com o mundo desde que ganhou seu primeiro forno Easy Bake. Com apenas 10 anos, ela sabia que queria abrir uma padaria onde pudesse passar seus dias no paraíso de chocolate, biscoitos e creme. Depois de passar muitos anos sonhando, ela estava pronta para tornar seu sonho realidade. Para Sally Sweets começar a construir sua padaria, ela primeiro teve que descobrir como ela iria pagar por isso.

Como recém-formada na faculdade, Sally Sweets não tem garantia para financiá-la sozinha, então ela precisa explorar suas opções. Sally Sweets descobriu rapidamente que uma ótima maneira de financiar este grande projeto era por meio da emissão de títulos , por meio da qual a empresa vende títulos a um investidor por um valor específico em dólares e taxa de juros por um período de tempo predeterminado.

Fundamentos de financiamento de títulos

Um título é basicamente um IOU emitido por uma empresa (neste caso, a Sally Sweets Bakery) e comprado por um investidor em dinheiro com juros. Essencialmente, o mutuário (Sally Sweets) concorda em pagar qualquer quantia de dinheiro que ela pedir (digamos $ 50.000) mais juros. O valor inicial emprestado (os $ 50.000) também é conhecido como valor nominal de um título , valor de face ou valor de face , e é pago pelo mutuário em uma data futura específica conhecida como data de vencimento do título.

É nessa data de vencimento que o emissor do título deve pagar de volta o saldo principal do título. Os juros ganhos ao longo da duração do título (por exemplo, 20 anos) são normalmente pagos pelo mutuário em pagamentos semestrais (a cada seis meses) a quem emitiu o título; esse pagamento de juros, conhecido como cupom , é recebido pelo titular do título durante o período entre a emissão e o vencimento do título. Aqui estão os detalhes do vínculo de Sally Sweet:

Valor nominal do título = $ 50.000

Taxa de juros = 10%

Valor do cupom = $ 5.000 anualmente ou $ 2.500 a cada 6 meses

Data de vencimento = 20 anos a partir da data em que o título foi emitido

Valor total que Sally Sweets pagará = $ 150.000 ($ 100.000 de juros + $ 50.000 de valor nominal)

Vantagens do financiamento de títulos

Existem três vantagens principais no financiamento de títulos para aqueles que os emitem, que gosto de chamar de dinheiro, poder e dedução de impostos.

O dinheiro se refere à primeira vantagem de como os títulos podem aumentar o retorno sobre o patrimônio por meio de um processo denominado alavancagem financeira ou negociação com base no patrimônio . Esses dois termos referem-se ao grau em que uma empresa está utilizando dinheiro emprestado. Quando uma empresa consegue usar o dinheiro emprestado para ajudá-la a ganhar mais dinheiro do que o necessário para tomar esse dinheiro emprestado (ou seja, o pagamento de juros), seu retorno sobre o patrimônio líquido é aumentado.

Por exemplo, digamos que, ao tomar emprestado os $ 50.000, Sally Sweets foi capaz de abrir sua padaria, que rendeu um lucro de $ 150.000 em seu primeiro ano. Como ela pagou apenas $ 5.000 em juros naquele ano, ela terá um alto retorno sobre o patrimônio líquido. Claro, se a Sally Sweets Bakery passar por um período de baixa renda ou perdas líquidas e obtiver um retorno menor com os fundos emprestados do que paga em juros, ela diminuirá seu retorno sobre o patrimônio líquido.

Poder, ou, mais especificamente, controle, é a segunda vantagem do financiamento de títulos. Como os títulos não afetam o controle do proprietário, como no caso do financiamento de capital, Sally Sweets não terá que ceder nenhum direito de propriedade de sua empresa ao investidor. O investidor ganha juros mais o valor nominal do título no vencimento e nada mais.

A vantagem final do financiamento de títulos é a dedução de impostos ou a capacidade de deduzir os pagamentos de juros do título. Portanto, o pagamento anual de juros de $ 5.000 será dedutível na declaração de imposto de renda de Sally nos Estados Unidos. Isso contrasta com os dividendos das ações ordinárias, que não são dedutíveis nos impostos.

Resumo da lição

Vamos revisar. As emissões de títulos são uma ótima maneira de as empresas financiarem grandes projetos. Um título é um IOU emitido por uma empresa e adquirido por um investidor em dinheiro com juros. O valor inicial emprestado também é conhecido como valor nominal de um título , valor de face ou valor de face e é pago pelo mutuário em uma data futura específica conhecida como data de vencimento do título . Os juros auferidos ao longo da duração do título são normalmente pagos pelo mutuário em pagamentos semestrais ao credor que emitiu o título; esse pagamento de juros é conhecido como cupom .

Existem três vantagens principais de financiamento de títulos, que incluem:

  • Os títulos podem aumentar o retorno sobre o patrimônio líquido se a empresa que os emite ganhar mais dinheiro como resultado de ter esses fundos emprestados do que pagar em juros.
  • Os títulos não afetam o controle do proprietário, de modo que o emissor não terá que ceder quaisquer direitos de propriedade da empresa ao investidor.
  • Os juros dos títulos são dedutíveis do imposto de renda na declaração de renda do emissor nos Estados Unidos.

Resultados de Aprendizagem

Ao terminar de estudar os conceitos desta vídeo aula, você pode determinar sua capacidade de:

  • Defina os termos-chave relacionados ao financiamento de títulos
  • Compare o valor de face do título e o valor total pago
  • Lembre-se de como uma empresa pode aumentar ou diminuir seu retorno sobre o patrimônio líquido
  • Discuta os benefícios do financiamento de títulos