A ilusão do dinheiro
Imagine que você tem duas tias. Eles eram incrivelmente competitivos quando eram crianças e nada mudou realmente. Eles estão na casa dos 40 anos e continuam a se gabar e discutir sobre quem tem o melhor emprego, a renda mais alta, o melhor cônjuge e assim por diante. Tia Phoebe mora em um país desenvolvido. Ela é contadora e ganha $ 50.000 / ano. Tia Monica mora em um país em desenvolvimento. Ela também é contadora e recebe o equivalente a $ 45.000 / ano (para este exemplo, manteremos o salário e despesas da tia Monica como seu equivalente em dólares americanos). É Natal e você ouve os dois tagarelando. Tia Phoebe está se gabando porque acaba de receber um aumento de 5% no trabalho. “Bem, isso não é nada”, responde tia Monica. Ela acaba de receber um aumento de 15%. Se você sabe que o país desenvolvido em que a tia Phoebe vive tem um custo de vida médio anual de $ 10.000 e a taxa de inflação média é de 3%, e você sabe que o país em desenvolvimento onde a tia Mônica vive tem um custo de vida médio anual de $ 9.000 e médias Inflação de 10%, qual tia está realmente melhor? Quem tem o direito de se gabar?
Nesta lição, aprenderemos sobre um conceito econômico chamado ilusão de dinheiro. Essa é uma tendência falha de pensar nas moedas em termos nominais, em vez de poder de compra. Definiremos cada um desses termos – poder nominal e poder de compra. Daremos exemplos de cada um ao tentarmos responder à pergunta: qual tia tem o direito de se gabar? Em seguida, daremos alguns exemplos do mundo real da ilusão do dinheiro.
fundo
The Money Illusion é um livro escrito pelo economista Irving Fisher em 1928, que introduziu o conceito. Fisher começa dando um exemplo vívido dessa ilusão. Ele descreve uma lojista alemã durante uma época em que a Alemanha estava passando por uma grande desvalorização de sua moeda (ou seja, o marco alemão estava perdendo seu valor) devido à hiperinflação após a Primeira Guerra Mundial. A lojista achava que ela estava gerando lucro porque vendia camisas por mais do que custaram a ela para comprá-los no ano anterior. Mas, como Fisher descreve, em termos de poder de compra ela realmente perdeu dinheiro. O poder de compra refere-se à quantidade de bens ou serviços que ela pode comprar com a moeda. Moeda nominal é o dinheiro não ajustado pela inflação. Uma moeda real é ajustado para refletir a inflação.
Vamos colocar alguns números por trás do exemplo do lojista alemão. Digamos que ela comprou a camisa em 1927 por 10 marcos e a vendeu um ano depois, em 1928. Durante esse tempo, digamos que a inflação atingiu em média 100% e o custo de sua vida diária aumentou de acordo com a inflação. Vamos supor que seu custo de vida fosse de 5 marcos por dia em 1927. Ela vende a camisa e embolsa um lucro de 5 marcos. Se a inflação tivesse sido 0% durante esse tempo, ela poderia financiar as despesas de um dia com o lucro, mas a inflação fez com que suas despesas diárias dobrassem de 5 marcos para 10. Seu lucro de 5 marcos, então, só pode financiar meio dia valor das despesas de subsistência. Mesmo tendo mostrado um ganho nominal de 5 marcos, ela diminuiu o poder de compra.
Ilusão de dinheiro em nosso exemplo de tia
Agora vamos fazer o mesmo tipo de análise com tia Phoebe e tia Monica. Para tia Phoebe, seu salário no início do ano poderia cobrir $ 50.000 / $ 10.000 = 5 anos de despesas de subsistência. Após o aumento de 10% e a inflação de 3%, ela pode cobrir $ 50.000 X 1,10 / $ 10.000 X 1,03 = 5,34 anos de despesas de subsistência, portanto, o aumento de salário representa um aumento no poder de compra. No início do ano, o salário da tia Monica também cobre 5 anos de despesas de subsistência: $ 45.000 / $ 9.000 = 5 anos. Após o aumento de 15% e a inflação de 10%, ela pode cobrir $ 45.000 x 1,15 / $ 9.000 X 1,10 = 5,23 anos de despesas de subsistência. O poder de compra da tia Monica aumentou, porque o aumento do seu salário foi maior do que o aumento do custo de vida, mas ela não teve o aumento do poder de compra que sua irmã Phoebe teve.
Para recapitular os dois últimos exemplos: por si só, o ganho de salário nominal não significa muito. Você precisa ver se o ganho aumenta o poder de compra.
Exemplos do mundo real
A ilusão de dinheiro foi resumida da melhor forma pelo investidor Warren Buffett quando disse: ‘Não se trata de quantos dólares você tem, mas de quantos cheeseburgers você pode comprar. Em outras palavras, se os estoques dobrarem, mas também o preço do leite, da gasolina e dos flocos de milho, você não ganhou nada em valor líquido real.
Aqui estão alguns exemplos do mundo real da ilusão de dinheiro:
- O chamado ‘crash silencioso’ do mercado de ações na década de 1970, quando o Índice Dow Jones Industrial permaneceu estável, mas os preços dobraram, resultando em uma queda de 35% no poder de compra.
- Os investidores fixos, ou investidores em títulos, pagam certa quantia hoje por uma série de pagamentos futuros. Os pagamentos fixos tornam o investidor altamente suscetível à erosão da inflação. Mesmo que eles ainda recebam a mesma quantia de juros nos anos 18 e 19 que nos anos 2 e 3, quanto ‘coisas’ esses pagamentos de juros podem pagar nos anos posteriores? Em seu livro de 1928, Fisher faz referência às ações ordinárias de Edgar Lawrence Smith como investimentos de longo prazo e Investing in Purchasing Power de Kenneth Van Strum para mostrar como os investidores em títulos de longo prazo não estavam realmente seguros (como diz a sabedoria convencional) porque estavam perdendo poder de compra.
Como você pode evitar se tornar outro exemplo do mundo real (incluído com os acima)? O antídoto para cair na ilusão de dinheiro é fazer o que fizemos nos dois exemplos acima – colocar a variação nominal em termos de poder de compra. Veja se você pode comprar mais cheeseburgers, flocos de milho, gasolina e leite.
Resumo da lição
Agora você pensa em dinheiro de maneira diferente, não é? Esperançosamente, esta lição o convenceu de que a moeda nominal importa muito pouco. Em vez disso, você deve se preocupar com o poder de compra ou com quantas coisas você pode comprar com a moeda. Isso também é conhecido como moeda real . Quantos cheeseburgers você pode comprar com o novo aumento de salário? Você agora deve estar convencido de que um aumento de 15% não significa nada se o custo de suas despesas de vida (o custo daqueles cheeseburgers) aumentar em 20%. De agora em diante, você não vai cair na ilusão do dinheiro.